蓝光发展 蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段” 观信财经

发布时间:2020-03-22 05:56:42   来源:网络 关键词:蓝光发展
蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”
原文标题:蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”
原文发布时间:2020-03-13 10:13:34
原文作者:奇点商业地产。
蓝光发展 观信财经。
蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”

蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”


​编 者 按:


与新冠肺炎疫情的防控“遭遇战”中,社区是一股不容忽视的力量,国家卫健委也直言,社区是实施网格化管理的基础,是传染病防控的第一道防线。


随着疫情发展过程中物业服务多元化,物业股逐渐受到市场追捧,不少物业类公司的股价飘红,或将迎来新的机遇。为此,奇点商业网在新型肺炎疫情期间推出《物管“搏疫”白皮书》,深入剖析物管企业抗疫表现。并延伸至年度业绩数字、运营能力和未来预期,为行业和机构投资者提供指引。


蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”


近几年物业公司的分拆上市潮之下,一部分公司信心满满直冲主板市场,另一部分公司则选择“迂回战术”,从新三板转向H股。鸿坤集团旗下刚刚上市的烨星集团,便是将新三板作为IPO跳板。


而在烨星之前,蓝光嘉宝服务便已借这波“转板热”成功登陆港股市场。


2月18日,上市不到半年的蓝光嘉宝服务发布2019年业绩盈喜。披露情况显示,蓝光嘉宝服务2019年净利润有望实现同比增长40%,系公司物业管理的在管面积增长及社区增值服务、咨询服务收入提升所致。


而在业绩盈喜、估值提升的同时,蓝光嘉宝似乎也已经实现了第三发展阶段的目标。在2019年工作总结暨2020年经营部署会后,蓝光嘉宝在官方公众号中写道,蓝光嘉宝服务成立20年,即将开启第三次创业征程。


而成功获得资本加持后,二十岁的蓝光嘉宝的第四阶段又在何处?


蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”

“造血”之路一波三折


2019年,蓝光发展迎来上市后的两大高光时刻。


先是年初披露销售业绩,正式迈入千亿俱乐部。10月,蓝光发展旗下的物业管理公司蓝光嘉宝服务集团,成功登陆港交所,走向一条独立的“造血”之路。


只不过,对于蓝光嘉宝来说,这条路却走得一波三折。


蓝光嘉宝服务集团成立于2000年。彼时,彩生活、永升生活服务、佳兆业美好等一系列物业公司纷纷成立,而2014年彩生活的分拆上市,让物业行业在资本市场看到更多可能。一时之间,同期成立的一大批物业公司纷纷着手融资上市,蓝光嘉宝也加入了这股浪潮。


而蓝光嘉宝与资本市场接触的第一步,迈入了新三板。2015年,蓝光嘉宝服务集团正式挂牌新三板,证券简称“嘉宝股份”,证券代码834962。


在2015至2017年,嘉宝股份实现了快速成长,在管项目由104个、152个增长至313个,对应的在管规模也从2172.88万平米、3006万平米增长至5329万平方米。而在营收表现上,嘉宝股份成绩同样亮眼。2015至2017年,嘉宝股份实现营业收入5.51亿元、6.8亿元和9.72亿元,归属于挂牌公司股东的净利润分别为0.6亿元、1亿元、1.92亿元。


尽管成绩可观,但蓝光嘉宝依然在挂牌三年后选择退市。并于摘牌四个月后,迅速更名并调整经营范围,将脚步迈向港交所。


汇生国际融资总裁黄立冲告诉奇点君,对于很多企业来说,新三板并不能真正地实现融资、套现或流通等目的。相比之下,H股作为主板市场显然更具优势,因此很多企业会选在“新转H股”的方式辗转上市融资。


但登陆H股的道路,并不像蓝光嘉宝所想的一帆风顺。


2019年3月,蓝光嘉宝向港交所递交上市申请书。然而,通过聆讯后却并未如期循例开簿招股,对此,蓝光嘉宝曾回应称因程序的技术性问题导致延后。而当时据业内人士透露,蓝光嘉宝延期是因为发行价过高,有基石投资者缩单才导致发行延期。


直至五个月后,蓝光嘉宝才再次递交了更新数据后的申请书,并终于在十月份正式登陆香港联交所。而此时,同期的佳兆业美好、永升生活服务等物业公司早已上市一年,对于蓝光嘉宝来说,这条“造血”之路走得漫长而曲折。


蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”

高速扩张的“后遗症“


事实上,自挂牌新三板后,蓝光嘉宝便已经开始通过收并购进行规模扩张。


公开资料显示,2016年,蓝光嘉宝服务以1.04亿元收购国嘉物业。2017年,蓝光嘉宝首次进入长三角地区,先后以6000万元和2400万元的价格,收购了杭州绿宇、上海真贤部分股份。2018年,蓝光嘉宝又以5200万元、3500万元、230万元分别收购成都东景、泸州天立部分股权及成都全程全部股份。


截至2016年、2017年及2018年12月31日以及2019年6月30日,蓝光嘉宝在管总建筑面积分别约为24.2百万平方米、44.0百万平方米、60.6百万平方米及63.3百万平方米。


而登陆港交所后,蓝光嘉宝的收购计划也在进一步加速。


2019年11月29日,蓝光嘉宝服务以100%股权占比与江苏常发物业签订战略合作协议。12月6日,蓝光嘉宝服务收购了浙江中能物业服务有限公司60%股权。其中,浙江中能物业的在管面积达到了431万平米。今年1月10日,蓝光嘉宝又相继收购了成都创艺物业、无锡东洲物业两家公司100%股权。


高速收并购自然可以迅速扩张规模,但随之而来的是蓝光嘉宝负债也正迅速攀升。


蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”


招股书数据显示,蓝光嘉宝的流动负债自2016年12月31日的4.26亿元增长至2019年6月30日的8.29亿元人民币。此外,负债总额也从4.39亿元增长至8.29亿元人民币,两年半的时间内负债几乎翻倍。


这不禁使人想到嘉宝服务的母公司蓝光发展。


2018年,蓝光发展销售额突破千亿,迈入梦寐以求的千亿房企俱乐部。而销售额高增长的同时,蓝光发展的负债也同样备受关注。


年报数据显示,2018年蓝光发展的账面货币资金是251.87亿元,短期借款达83.22亿元,长期借款224.48亿元,应付债券160.82亿元,资产负债率82.04%,负债总计1237亿。而到2019年上半年时,负债已经从1237亿涨至1427亿元人民币。


负债高企,无疑成为蓝光发展高速增长的“后遗症“,而蓝光嘉宝是否会重蹈母公司的覆辙?


2月18日,蓝光发展公告称,公司董事会审议通过了《关于公司所属子公司参与H股全流通事项的议案》。根据公告,蓝光发展决定将旗下全资子公司蓝光和骏所持有的蓝光嘉宝11,509.02万股内资股份,转换为H股全流通。


知名地产分析师严跃进向奇点君表示,内资股转H股流通客观上来说打通了股票流通渠道,使上市公司具备融资功能及股东套现功能,也可获得更多资金来源。


可见,尽管负债成倍增长,但蓝光嘉宝正设法避免与母公司蓝光发展陷入相同境况,试图摆脱高速增长所带来的“后遗症“。


蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”

“第四阶段”路在何方?


在打通融资渠道、获取更多资金来源的同时,还有一个问题亟待蓝光嘉宝思考,即寻找集团发展的“第四阶段“。


蓝光嘉宝将公司发展历程分为三个阶段:2000年蓝光嘉宝初成立,以多业权全商业物业运营作为主要业务;2006年,蓝光嘉宝接管蓝光地产转型住宅开发的首个项目“成都御府花都”,并正式进入住宅物业管理领域,围绕“资产运作+商业运营+住宅物业服务”三块业务发展。


2015年,蓝光嘉宝创建“生活家服务体系”,正式向现代服务业转型。在第三阶段,蓝光嘉宝以“生活家服务体系”为主,通过线上线下形成“物业服务”和“社区生活服务”双O2O闭环,也开始进入智慧物业领域。


蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”

蓝光嘉宝发展历程/图源官网


根据中指院的数据,2018年中国社区增值服务市场规模约达人民币9,221亿元。预计到2025年,中国社区增值服务业务的市场规模将约达人民币1 .8万亿元。而“生活家服务体系”与“社区生活服务”双O2O闭环的本质,正是当下所有物业公司聚焦并期望突破的增值服务。


蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”


不过,从年报数据来看,蓝光嘉宝的增值服务收入经历了轻微波动后,截至2019年6月30日占总收入的20.7%。与2016年相比,蓝光嘉宝旗下咨询服务和社区增值服务的收入占比并未有所提升。


显然,依照蓝光嘉宝官网的发展历程来看,2019年成功上市后,蓝光嘉宝应该正式迈向第四个发展阶段。而据某投诉平台显示,就在上市前夕,蓝光嘉宝曾因为社区环境问题而遭到蓝光雍锦王府业主的投诉。


蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”

蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”


最基本的社区管理工作仍然存在漏洞,社区增值服务距离成为新的盈利增长极也还有一段空间。带着这些问题,成功获得资本加持的蓝光嘉宝是时候思考“第四阶段”路在何方了。


原文标题:蓝光嘉宝:资本加持下寻找“第四阶段”
原文发布时间:2020-03-13 10:13:34
原文作者:奇点商业地产。

本文关键词蓝光发展2020,获取更多蓝光发展2020校园招聘、蓝光发展2020校招、相关信息,请访问本站首页。 观信财经




本文关键词:蓝光发展
猜你喜欢
相关推荐: